指标股换棒 法人喊买瑞昱

外资对瑞昱财务预期

台股上市柜企业密集公告8月合并营收,营收创高、获法人青睐电子指标股一棒接一棒,继投顾大行与里昂证券喊买台光电、义隆后,美银证券初次将瑞昱纳入研究范围,给予「买进」投资评等与外资圈最高的500元推测合理股价。

台股电子旺季业绩陆续出笼,热门电子股近期股价表现虽不那么亮眼,但业绩实际上并没有漏气,先前获本土投顾点名的台光电,获得里昂证券初评「买进」的义隆,8月营收双双创高,美银证券此时接续热度,初次给予瑞昱「买进」投资评等,同样锁定营收连三个月登峰的指标电子股。

美银证券指出,主要产品的内容价值升级,正是驱动瑞昱获利扬升的重要引擎。首先,Wi-Fi 6渗透率将从2019年的6%,明显增长至2022年的64%,其单位售价是Wi-Fi 5的1.5~2倍,其次,乙太网路、交换机控制器、10G PON、车用产品不断升级,也带来可观的内容提升。

再者,真无线蓝牙耳机于Android智慧机OEM厂渗透率上升,由2019年的4%,增加为2022年的35%;瑞昱通过主动降噪方案升级提升市占率,也可支撑单位售价、毛利向上。

最后,在家工作的新趋势更提供瑞昱TV系统级晶片、PC相关业务享有意想不到的增长动能。

大和资本证券半导体产业分析师徐祎成则认为,根据最新通路调查,瑞昱来自消费端、IT产品的强劲需求,将从8月延续到9月,代表第三季营收成绩极可能超越大和资本与市场的预期。

就财务表现而言,瑞昱获利持续增长、毛利率稳健、自由现金流强劲,加上股东权益报酬率达30%,均能提供评价有利支撑。

外资指出,瑞昱每股纯益自2018年的8.57元,成长为2019年的13.36元后,高速增长动能并未停止,2020~2022年每股纯益分别是16.8、19.85与22.7元,站上每年获利两股本的新门槛,指日可待。

台达电 电动车部门业绩旺

台达电月营收表现 台达电7月营收创下历史新高后,8月营收月减3%、为250.93亿元,不过仍维持在250亿元以上相对高点,法人透露,在欧洲车市复苏有望下,台达电「电动车零组件业务」最近三个月营收一路向上,8月更创下历史新高,有机会带动电动车部门单月、甚至单季出现获利。 台达电第二季营运,明显受惠于疫情与在家工作带动的各种需求,从笔电用与伺服器用电源供应器、IA,订单都很畅旺。 第三季则有游戏机新机与下半年旺季需求挹注,让7月营收一举跳升至257.82亿元,是今年第一次单月营收改写历史新高。 8月营收虽然还在高点,可是比7月略为下降3%、为250.93亿元,并比去年同期成长3%,由于7、8月营收畅旺,台达电前八月营收与去年同期相比已经转正、成长0.4%,为1772.48亿元。 法人表示