网联宽频:防守性高的新加坡信托


© 由 The Motley Fool 提供

大众投资者最常留意的稳健收息股,相信不外乎中电、港灯、及煤气等公用股。但投资公用股,同样有分散风险的必要性,始终地缘局势难测,尤其香港前景布密阴霾。网联宽频(SGX:CJLU),或「NetLink NBN Trust」是于新加坡上市的信托,同样有着公用股的特性,股息回报更有逾5%,值得股息投资者留意。


© 由 The Motley Fool 提供

来源:NetLink

天然垄断优势

NetLink在新加坡拥有庞大的光纤网络,更是新加坡唯一光纤网络供应商。NetLink所设计和建设的光纤网络更是新加坡政府推动的「下世代宽频网路建设」策略的核心基础建设。目前,集团的住宅用户已有85%的渗透度,非住宅用户则为35%。惨透性高且规模庞大的基础建设,就构成了NetLink的天然垄断优势,始终兴建规模相当的网络是极度困难的事。护城河的保护之下,NetLink的现金流稳定性自然较高,分派能力亦较强。要小心的是,科技发展日新月异,突破性技术出现有可能间接地导致NetLink要为网络进行庞大的再投资。

规管增确定性

NetLink所经营的核心光纤业务是受规管的业务,换言之,其产品及服务定价需要按照规管内容来制定。规管虽然令NetLink无法利用垄断优势去提价,但规管之下,NetLink的未来收入可有更高的确定性。NetLink的规管定价主要取决于集团的资本回报率,目前为7%。值得注意的是,规管定价每5年就会重新评估,而下一次的评估就在2022年,若NetLink的资本回报率有任何的增减,规管定价都会被调整。

汇丰下挫近两成是买入的好时机?

HSBC dividend 汇丰控股有限公司 (SEHK: 5) 是世界上最大的银行和金融服务机构之一,在全球服务超过3900万的客户。 汇丰银行目前的股价为57.85港元(截至撰稿日),比过去52周他的最高价格70.50港元,低了将近18%!自然这时候,投资者就会考虑一个问题:汇丰银行现在便宜吗?如果答案是肯定的,那么这可能是投资者入手的好时机。 虽然不能一下就得到结论,但是我们可以将汇丰银行当前的估值和市场的估值进行比较,来做出一个大致的判断。 接下来,笔者就将使用三个估值指标来进行这项比对,他们分别是市净率,市盈率和股息收益率。市场方面,我们将用iShares MSCI香港指数基金(NYSEARCA:EWH)来作为市场估值的代表。 iShares MSCI香港指数基金(后续简称指数基金)是一种跟踪MSCI香港指数的交易所买卖基金。而MSCI香港指数是一项股票市值加权指数,该指数抽取了各种精选的香港主流股来进行加权,大,中,小盘股都有囊括。 数据对比 汇丰银行

分派政策可靠

NetLink在新加坡以商业信托形式上市。商业信托的概念,相信本地散户不会陌生,港人熟悉的港灯(SEHK:2638)和香港电讯(SEHK:6823)都是以商业信托形式上市。信托形式上市有个优势,就是分派政策有较高的确定性,而NetLink在上市时就已表明会将至少90%的可分派收入分发予信托持有人。目前,NetLink的股息回报率就有逾5%。

股息投资最重要的就是分派稳定性,有着护城河优势的NetLink就符合这条件,让投资者可以稳收5%的股息回报,更可同时降低收息组合的地区集中度,借此分散风险。

延伸阅读

即食面销量回升 康师傅前途重见光明?澳门20年回归中央送大礼 濠赌股之中银娱最抵买?亿万富翁善用资产的五个方法小米穿载装置出货量劲 3大原因可买入与众不同的物管新股宝龙IPO 值得抽吗?

本文所提供的信息仅供一般参考之用,并不构成任何个人化的投资劝诱或建议。Oscar Yu 没持有以上提及的股票。